Desafíos y oportunidades del Plan de Reconstrucción Nacional
El Plan de Reconstrucción Nacional (el “proyecto”), ingresado esta semana al Congreso, no solo apunta en la dirección correcta, sino que muchas de sus medidas son fundamentales para aumentar el empleo, la inversión y el crecimiento. Sin embargo, estos efectos están condicionados a que se mitiguen los riesgos fiscales.
En efecto, el proyecto aumenta la competitividad de nuestro sistema tributario, especialmente al rebajar la tasa de impuesto corporativo (27% vs 24,1% OCDE y 21,1% LATAM), generar un esquema de invariabilidad tributaria y reintegrar el sistema”.
A esto se añaden medidas que apuntan a agilizar y dar más certeza a la tramitación de proyectos de inversión, como fortalecer la rectoría técnica del SEA, instaurar un régimen voluntario abreviado de evaluación ambiental o reembolsos por anulación judicial de una RCA.
La sustentabilidad fiscal del proyecto descansa en ingresos esperados futuros, que por su naturaleza son inciertos, tanto en su monto como en su plazo de materialización. Bajo un escenario que incorpora el impacto en crecimiento de las medidas, se estima que el proyecto es deficitario fiscalmente hasta 2031 (déficit promedio de -0,22% del PIB). Posterior a esta fecha, según estimaciones del gobierno, su efecto fiscal es positivo, con un peak de 0,79% del PIB al 2050.
El Ejecutivo estima que bajo un escenario sin impacto en crecimiento el proyecto de ley siempre produce holguras fiscales negativas, con un déficit promedio de -0,6% del PIB hasta el 2031.
Dado que el proyecto es muy valioso y necesario para salir del estancamiento económico actual, es deseable que su sostenibilidad fiscal esté garantizada. Por el contrario, si dicha sostenibilidad está en entredicho, existe el riesgo que los agentes económicos perciban que sus medidas tributarias puedan ser retrotraídas en el futuro, quedando así comprometido el propio poder reactivador del proyecto.
Para que el proyecto genere un respaldo político amplio, logre materializar los efectos esperados en empleo, inversión y crecimiento y no debilite aún más la posición fiscal del país, se deben fortalecer las estimaciones y supuestos detrás de los efectos en recaudación de sus medidas. Una alternativa es modelar distintos escenarios de recaudación futura. Junto con esto, recomendamos complementar el plan con un paquete de medidas concretas de reducción de gasto fiscal (partidas ineficientes, programas mal evaluados, etc.) y con un aumento de ingresos efectivos, como la revisión del impuesto al diésel o la eliminación de la renta presunta.
